Estratégias De Hedge De Futuros E Opções

Estratégias de cobertura prática e acessível A cobertura é a prática de comprar e manter valores mobiliários especificamente para reduzir o risco do portfólio. Esses títulos visam mover-se em uma direção diferente do restante do portfólio - por exemplo, apreciando quando outros investimentos diminuem. Uma opção de venda em estoque ou índice é o instrumento de hedge clássico. Quando corretamente feito, a cobertura reduz significativamente a incerteza e a quantidade de capital em risco em um investimento, sem reduzir significativamente a taxa de retorno potencial. Como o Hedging feito pode soar como uma abordagem cautelosa para investir, destinada a fornecer retornos de mercado, mas muitas vezes são os investidores mais agressivos que cercam. Ao reduzir o risco em uma parte de um portfólio, um investidor geralmente pode assumir mais riscos em outros lugares, aumentando seus retornos absolutos e colocando menos capital em risco em cada investimento individual. Hedging também é usado para ajudar a garantir que os investidores possam cumprir as obrigações futuras de reembolso. Por exemplo, se um investimento for feito com dinheiro emprestado, um hedge deve estar no lugar para garantir que a dívida possa ser reembolsada. Ou, se um fundo de pensão possuir passivos futuros, só é responsável pela cobertura do portfólio contra perda catastrófica. Risco de queda O preço dos instrumentos de cobertura está relacionado ao potencial risco de queda no título subjacente. Como regra geral, quanto mais o risco de queda que o comprador do hedge pretende transferir para o vendedor. Quanto mais caro a cobertura será. O risco de queda e, conseqüentemente, o preço das opções, é principalmente função do tempo e da volatilidade. O raciocínio é que se uma segurança for capaz de movimentos de preços significativos diariamente, então uma opção sobre essa segurança que expira semanas, meses ou anos no futuro será altamente arriscada e, portanto, dispendiosa. Por outro lado, se a segurança for relativamente estável diariamente, há menos risco de queda, e a opção será menos dispendiosa. É por isso que os valores correlacionados são usados ​​às vezes para hedging. Se um estoque individual de pequenas capitais é muito volátil para se proteger de forma acessível, um investidor poderia se proteger com o Russell 2000. um índice de pequena capitalização, em vez disso. O preço de exercício de uma opção de venda representa a quantidade de risco que o vendedor assume. As opções com preços mais altos são mais caras, mas também oferecem mais proteção de preços. Claro, em algum momento, a compra de proteção adicional não é mais rentável. Exemplo - Cobertura Contra Risco de Desvantagem O SPY, o ETF do SampP 500 Index. Está negociando em 147,81 O retorno esperado em dezembro de 2008 é de 19 pontos. Opções de venda disponíveis, todas com vencimento em dezembro de 2008. No exemplo, as posições de compra em preços de juros mais altos resultam em menos capital em risco no investimento, mas empurra o retorno geral do investimento para baixo. Teoria e prática de preços Em teoria, uma cobertura de preço perfeito, como uma opção de venda, seria uma transação de soma zero. O preço de compra da opção de venda seria exatamente igual ao risco de queda esperado do título subjacente. No entanto, se esse fosse o caso, haveria poucas razões para não proteger qualquer investimento. Claro, o mercado está longe de ser eficiente, preciso ou generoso. A realidade é que na maioria das vezes e para a maioria dos títulos, as opções de venda estão depreciando títulos com pagamentos médios negativos. Existem três fatores no trabalho aqui: Volatility Premium - Em regra, a volatilidade implícita é geralmente maior que a volatilidade realizada para a maioria dos títulos, na maioria das vezes. Por que isso acontece ainda está aberto a um debate acadêmico considerável, mas o resultado é que os investidores pagam com excesso de proteção para a desvantagem. Index Drift - Os índices de ações e os preços das ações associadas tendem a se mover para cima ao longo do tempo. Esse aumento gradual no valor da segurança subjacente resulta em uma queda no valor da colocação relacionada. Time Decay - Como todas as posições de opções longas, todos os dias que uma opção se aproxima do prazo de validade, ela perde algum valor. A taxa de decadência aumenta à medida que o tempo restante na opção diminui. Como o pagamento esperado de uma opção de venda é inferior ao custo, o desafio para os investidores é apenas comprar a maior proteção possível. Isso geralmente significa que as compras são feitas a preços de operação inferiores e assumindo o risco de queda inicial de segurança. Índices de spread Os investidores geralmente estão mais preocupados com a cobertura contra declínios de preços moderados do que declínios severos, pois esses tipos de quedas de preços são ambos muito imprevisíveis e relativamente comuns. Para esses investidores, um urso colocar propagação pode ser uma solução econômica. Em um urso colocado espalhado, o investidor compra uma colocação com um preço de ataque mais alto e depois vende uma com um preço mais baixo com a mesma data de validade. Note-se que isso só oferece proteção limitada, pois o pagamento máximo é a diferença entre os dois preços de exercício. No entanto, esta é muitas vezes uma proteção suficiente para lidar com uma desaceleração leve a moderada. Exemplo - Bear Put Spread Strategy IWM. O ETF Russell 2000, negocia para 80,63 Comprar IWM colocou (s) 76 expirando em 160 dias para 3.20 contratos Vender IWM put (s) 68 expirando em 160 dias para 1.41contrato Débito no comércio: 1.79contrato Neste exemplo, um investidor compra oito Pontos de proteção contra desvantagem (76-68) por 160 dias para o contrato 1.79. A proteção começa quando o ETF declina para 76, uma queda de 6 do valor de mercado atual. E continua por mais oito pontos. Observe que as opções no IWM são centrais e altamente líquidas. As opções em outros títulos que não são líquidos podem ter spreads de lance-pedido muito altos. Tornando as operações de spread menos lucrativas. Extensão de tempo e rolo de rodagem Outra maneira de obter o maior valor de uma cobertura é comprar a opção de venda mais longa disponível. Uma opção de venda de seis meses geralmente não é o dobro do preço de uma opção de três meses - a diferença de preço é apenas de cerca de 50. Ao comprar qualquer opção, o custo marginal de cada mês adicional é inferior ao último. Exemplo - Comprar uma Opção de Venda a Longo Prazo disponível para colocar opções na IWM, negociando às 78.20. IWM é o ETF do rastreador Russell 2000 No exemplo acima, a opção mais cara para um investidor de longo prazo também fornece a ele a proteção menos dispendiosa por dia. Isso também significa que as opções de venda podem ser ampliadas de forma muito econômica. Se um investidor tiver uma opção de venda de seis meses em um título com um determinado preço de exercício, ele pode ser vendido e substituído por uma opção de 12 meses na mesma greve. Isso pode ser feito uma e outra vez. A prática é chamada de rolar uma opção de colocação para a frente. Ao rodar uma opção de venda em frente e manter o preço de exercício próximo, mas ainda um pouco abaixo, o preço de mercado. Um investidor pode manter uma cobertura por muitos anos. Isso é muito útil em conjunto com investimentos alavancados com risco, como futuros de índice ou posições de estoque sintético. Calendário Spreads O custo decrescente da adição de meses extras a uma opção de venda também cria a oportunidade de usar os spreads de calendário para colocar uma cobertura barata no local em uma data futura. Os spreads de calendário são criados através da compra de uma opção de venda de longo prazo e venda de uma opção de venda de curto prazo ao mesmo preço de exercício. Exemplo - Usando o spread do calendário Compra 100 ações do INTC na margem 24.50 Venda um contrato de opção de compra (100 ações) 25 expirando em 180 dias por 1.90 Compre um contrato de opção de compra (100 ações) 25 expirando em 540 dias para 3.20 Neste exemplo, o O investidor espera que o preço das ações da Intel seja apreciado e que a opção de venda curta expira sem valor em 180 dias, deixando a opção de venda longa como uma cobertura para os próximos 360 dias. O perigo é que o risco de queda dos investidores permaneça inalterado no momento, e se o preço das ações diminuir significativamente nos próximos meses, o investidor pode enfrentar algumas decisões difíceis. Se ele ou ela exercer o longo tempo e perder o valor do tempo restante. Ou o investidor deve comprar de volta o short put e arriscar-se a amarrar ainda mais dinheiro em uma posição perdedora Em circunstâncias favoráveis, um calendário espalhado pode resultar em um hedge barata de longo prazo que pode ser revertido indefinidamente. No entanto, os investidores precisam pensar os cenários com muito cuidado para garantir que eles inadvertidamente introduzam novos riscos em suas carteiras de investimento. O Honeging Bottom Line pode ser visto como a transferência do risco inaceitável de um gerente de portfólio para uma seguradora. Isso torna o processo uma abordagem em duas etapas. Primeiro, determine o nível de risco aceitável. Em seguida, identifique as transações que podem custar efetivamente transferir esse risco. Em regra geral, as opções de venda a longo prazo com um menor preço de exercício fornecem o melhor valor de hedge. Eles são inicialmente caros, mas seu custo por dia de mercado pode ser muito baixo, o que os torna úteis para investimentos de longo prazo. Essas opções de venda de longo prazo podem ser encaminhadas para expiatórios e preços de operação mais altos, garantindo que uma cobertura apropriada esteja sempre em vigor. Alguns investimentos são muito mais fáceis de proteger do que outros. Geralmente, os investimentos, como índices amplos, são muito mais baratos de hedge do que os estoques individuais. A menor volatilidade torna as opções de venda menos dispendiosas e uma alta liquidez torna possíveis as transações de spread. Mas enquanto a cobertura pode ajudar a eliminar o risco de um declínio repentino dos preços, não faz nada para evitar um baixo desempenho no longo prazo. Deve ser considerado um complemento. Em vez de um substituto, para outras técnicas de gerenciamento de portfólio, como a diversificação. Reequilíbrio e análise e seleção de segurança disciplinada. Como futuros utilizados para proteger uma posição Os contratos de futuros são um dos derivativos mais comuns utilizados para proteger o risco. Um contrato de futuros é como um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo em um determinado horário no futuro por um preço específico. O principal motivo que as empresas ou empresas usam contratos futuros é compensar suas exposições ao risco e limitar-se a qualquer flutuação no preço. O objetivo final de um investidor que usa contratos de futuros para hedge é compensar perfeitamente seu risco. Na vida real, no entanto, isso geralmente é impossível e, portanto, os indivíduos tentam neutralizar tanto quanto possível o risco. Por exemplo, se uma mercadoria a ser protegida não estiver disponível como um contrato de futuros, um investidor irá comprar um contrato de futuros em algo que acompanhe de perto os movimentos dessa mercadoria. (Para saber mais, leia Commodities: The Portfolio Hedge.) Quando uma empresa sabe que vai fazer uma compra no futuro para um determinado item, ele deve ocupar uma posição longa em um contrato de futuros para proteger sua posição. Por exemplo, suponha que a Empresa X saiba que em seis meses terá que comprar 20.000 onças de prata para cumprir um pedido. Suponha que o preço à vista da prata é de 12% eo preço de futuros de seis meses é de 11 onças. Ao comprar o contrato de futuros, a Empresa X pode bloquear um preço de 11 onças. Isso reduz o risco da empresa porque ele poderá fechar sua posição de futuro e comprar 20 mil onças de prata por 11 onças em seis meses. Se uma empresa sabe que estará vendendo um determinado item, ele deve ocupar uma posição curta em um contrato de futuros para proteger sua posição. Por exemplo, a Empresa X deve cumprir um contrato em seis meses que exige que ele venda 20 mil onças de prata. Suponha que o preço à vista da prata é 12% e o preço do futuro é de 11%. A empresa X fecharia contratos de futuros em prata e fechou a posição de futuro em seis meses. Nesse caso, a empresa reduziu o risco, garantindo que receberá 11 por cada onça de prata que vende. Os contratos de futuros podem ser muito úteis na limitação da exposição ao risco que um investidor tem em um comércio. A principal vantagem de participar de um contrato de futuros é que ele remove a incerteza sobre o preço futuro de um item. Ao bloquear um preço pelo qual você é capaz de comprar ou vender um item em particular, as empresas podem eliminar a ambigüidade que tem a ver com despesas e lucros esperados. Saiba como as empresas usam contratos de futuros para fins de cobertura de sua exposição a flutuações de preços, bem como para. Leia Resposta Saiba o que os futuros de itens podem ser comprados, o que é um contrato de futuros e descubra como os mercados de futuros têm muito. Leia Resposta Saiba como o valor nocional de um contrato de futuros é calculado e como os futuros são diferentes do estoque desde que eles têm. Leia Resposta Saiba quais são as diferenças entre futuros e contratos de opções e como cada um pode ser usado para proteger contra risco de investimento. Leia Resposta Um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender uma mercadoria a um preço e quantidade predeterminados em uma data futura. Leia Resposta Descubra por que os contratos de futuros não estabeleceram preços de exercício como opções ou outros derivativos, mesmo que a mudança de preço Limites. Leia Answer Hedge Fund vs Private Equity Investments Permite falar o grande dinheiro. Especificamente, discuta as diferenças de hedge funds versus private equity. Assumimos que você já sabe o que é o capital privado em relação a essa discussão e o que é um fundo de hedge. Assim, iriam mergulhar diretamente nas diferenças entre fundos de private equity versus hedge funds. Mas se você não sabe quais são esses dois modelos de investimento, comece a ler aqui e depois volte. Então vamos entrar nisso. Diferenças básicas entre os fundos de private equity vs Hedge Funds Embora tanto os fundos de hedge como os perfis de investidores de private equity sejam frequentemente similares, há diferenças bastante grandes entre os tipos de investimentos e os objetivos procurados pelos dois. Tanto os fundos de private equity como os hedge funds apelam a indivíduos de alto patrimônio líquido (muitos exigem investimentos mínimos de 250.000 ou mais), normalmente são estruturados como parcerias limitadas e envolvem o pagamento das taxas básicas de gerenciamento dos administradores, acrescidos de uma porcentagem de lucros de investimento. Ao considerar o objetivo principal de um fundo de hedge, você achará que o objetivo é fornecer os maiores retornos de investimentos possíveis o mais rápido possível. Para atingir esse objetivo, os ativos razoavelmente líquidos são o objetivo do investimento porque isso permite que o fundo mova rapidamente os ganhos obtidos em um investimento em outro investimento que é mais promissor imediatamente. Os fundos Hedge investem em quase todos os títulos imagináveis, ações individuais, incluindo opções de derivativos de curto prazo. Arbitragem, futuros de commodities, moedas, quaisquer investimentos que o gestor de hedge funds avalie como um ROI potencialmente grande em um curto período de tempo. Em suma, os hedge funds são principalmente focados na obtenção de lucros máximos a curto prazo. Os fundos de private equity, por outro lado, investem diretamente em empresas, principalmente comprando empresas privadas. Nesse sentido, eles se assemelham mais às empresas de capital de risco. Às vezes, eles também procuram adquirir financeiramente participações controladoras em empresas de capital aberto através de compras de estoque. Os fundos de private equity geralmente usam aquisições alavancadas para obter o controle de empresas com dificuldades financeiras. Esta é uma das maiores diferenças entre os fundos de private equity versus hedge, enquanto os fundos de hedge visam acelerar rapidamente os lucros, o principal objetivo dos fundos de private equity é desenvolver o potencial de ganhos de longo prazo do portfólio de empresas que adquiriram Ou ter interesse. Uma vez que os fundos de capital privado controlam o interesse ou a aquisição total de uma empresa, seu objetivo é melhorar a empresa através de vários métodos, por exemplo, agilizando as operações comerciais, fazendo com que as mudanças de gerenciamento, ou mesmo a expansão, com o longo prazo Objetivo de vender a empresa com lucro, seja através de um IPO no mercado de ações ou através de uma venda privada. Para atingir seus objetivos de investimento, é comum que os fundos de private equity tenham, não apenas o gestor do fundo de private equity, mas também um painel de especialistas em gestão corporativa que possam ter poderes para administrar as empresas adquiridas. A essência dos investimentos do fundo de private equity insiste em mais paciência e em um foco de investimento de longo prazo, dependendo das avaliações de que seu retorno sobre o investimento crescerá durante o período de anos ao invés de buscar o foco de ROI de curto prazo mais rápido dos fundos de hedge. The Liquidity Difference: Hedge Fund vs. Private Equity A diferença de liquidez na comparação das variações do hedge fund versus private equity fundamento é um detalhe chave para tomar nota. Os fundos de hedge são principalmente focados em investir em ativos mais líquidos, sendo esse o caso, os investidores geralmente podem retirar seus fundos de hedge funds muito mais cedo do que os fundos de private equity. A diferença de liquidez do hedge fund vs private equity é considerável, os fundos de private equity são mais um jogo de retenção, pelo que os investidores geralmente são obrigados a comprometer seus fundos investidos por um período de tempo mínimo, pelo menos 3 a 5 anos é comum, e Alguns fundos geralmente exigem de 7 a 10 anos. Nível de Risco Variável: Fundo de cobertura contra Private Equity Outra das diferenças notáveis ​​entre fundos de private equity versus hedge funds é o risco herdado de investimento com cada modelo. O que você perde em liquidez com fundos de private equity, você ganha em menor nível de risco em comparação com hedge funds. Este não é um assunto pequeno para muitos investidores cautelosos que estão considerando o principal fundo de hedge versus diferenças de fundos de private equity. Embora ambos os modelos de investimento pratiquem a gestão de riscos, combinando uma série de investimentos mais seguros e investimentos de alto risco, porque os hedge funds visam obter lucros máximos a curto prazo, geralmente há um maior nível de risco esperado. O que é um fundo de hedge realmente é a evolução para a definição de hedge funds de hoje Alguns podem argumentar que existem fundos de hedge que se enquadram nos fundos tradicionais de definição de fundos de hedge projetados para proteger os capitais investidos em investimentos tradicionais, mas no mundo do investimento de hoje, que não é considerado o comum Uso do termo hedge fund já. Bem, discuta o que era um fundo de hedge originalmente, e o que é um fundo de hedge para o investidor de hoje. The Classic Hedge Fund Definition amp Origins Em 1949, ex-socióloga e autora Alfred Winslow Joness, A. W. Jones amp Co. começou o primeiro fundo de hedge. Ao escrever uma peça para a revista Fortune em 1948 sobre as tendências de investimento naquela época, o escritor foi inspirado a tentar um novo estilo de investimento. Ele criou 100 mil pessoas e empregou um método para minimizar o risco herdado na obtenção de posições em ações de longo prazo por venda a curto prazo de outras ações. O modelo de investimento que ele criou agora é conhecido como o modelo clássico de ações longshort. Jones também empregou alavancagem para aumentar os retornos. O resultado Na década de 1960, os investimentos em hedge funds começaram a superar dramaticamente a maioria dos fundos mútuos e tornaram-se muito populares depois que um artigo de 1966 na Fortune apresentou um investimento obscuro que superou todos os fundos mútuos no mercado por números de dois dígitos no ano passado e até mesmo Maiores dígitos duplos nos últimos 5 anos. Mas a mudança aconteceu ao longo dos anos e as tendências dos fundos de hedge evoluíram, muitos fundos de hedge afastaram-se da estratégia original de Jones, que se concentrou em escolher ações aliadas a hedging e, em vez disso, mergulhar em estratégias mais arriscadas com base em alavancagem de longo prazo em um esforço para maximizar os retornos. Essas estratégias de investimento levaram a grandes perdas financeiras no final dos anos 60 e no início dos anos 70, e houve uma série de fechamentos de hedge funds como resultado. A indústria de hedge funds ficou relativamente estagnada há mais de vinte anos, até um artigo de 1986 divulgado no Investidor Institucional que mostrou a performance de dois dígitos do Julian Robertsons Tiger Fund. Com outro fundo de hedge de alto desempenho que agarra o olho do público investidor, os investidores reuniram-se para uma indústria que agora ofereceu milhares de hedge funds e uma série cada vez maior de estratégias de investimento exóticas, incluindo derivativos, como futuros e opções, bem como operações de câmbio. O que é um Fundo Hedge para os Fundos de hedge do Investidor de hoje evoluiu, pois os hedge funds dos investidores do dia atual são investimentos alternativos usando fundos comuns que empregam várias estratégias para obter um retorno ativo ou alfa como também conhecido para seus investidores. Os fundos Hedge têm a flexibilidade de ser gerenciados de forma agressiva ou fazer uso de derivativos e alavancar em mercados nacionais e internacionais com o objetivo de gerar altos retornos (tanto em um benchmark de mercado específico quanto em sentido absoluto). Esteja ciente do fato de que os fundos de hedge geralmente são apenas acessíveis aos investidores credenciados, pois exigem menos regulamentos através da SEC do que outros tipos de fundos de investimento. O fato de que os hedge funds enfrentam menos regulamentação do que os fundos mútuos e outros veículos de investimento é um aspecto que separou a indústria de hedge funds. Os fundos Hedge são projetados especificamente para tirar proveito de certas oportunidades de mercado identificáveis, eles usam diferentes estratégias de investimento e, portanto, muitas vezes são classificados de acordo com o estilo de investimento. Existem diversos níveis substanciais de diversidade em atributos de risco e investimentos entre os diferentes estilos. Legalmente, a versão atual dos fundos de hedge é, muitas vezes, configurada como parceiras privadas de investimento limitado que estão abertas a um número limitado de investidores credenciados e exigem um mínimo de investimento inicial substancialmente grande. No fundo hedge versus debate de private equity, hedge funds ganham a batalha de liquidez. Mas ainda assim, os investimentos em hedge funds não são muito líquidos, os investidores geralmente são obrigados a manter seu dinheiro no hedge fund através de um período de lock-up, que geralmente dura pelo menos 12 meses. Os retiros também podem ocorrer apenas em determinados intervalos, como trimestralmente ou duas vezes por ano. VÍDEO: O que é um Fundo de cobertura O que é o capital privado Acima, destacamos as diferenças de hedge funds versus private equity, mas discutimos os fundos de private equity especificamente. O capital privado é uma fonte de capital de investimento de ambas as instituições e indivíduos de alto valor líquido com o objetivo de investir e adquirir capital próprio nas empresas. O capital privado atraiu com sucesso as mentes financeiras melhores e mais brilhantes da América corporativa, incluindo os melhores resultados das empresas Fortune 500, juntamente com empresas de consultoria de desenvolvimento de negócios e de gestão de elite. Parceiros em empresas de private equity levantar fundos e gerenciar esses dinheiros para produzir retornos favoráveis ​​para seus clientes de negócios, tipicamente com um horizonte de investimento entre 4-7 anos. Esses fundos de investimento podem facilitar as compras em ações de empresas privadas, ou mesmo em empresas públicas que eventualmente se tornam excluídas das bolsas de valores públicas sob acordos go-private. O investimento mínimo exigido varia de acordo com o fundo arrecadado e firme. Alguns fundos têm um requisito de investimento mínimo de 250.000, outros podem exigir milhões de dólares. A estrutura de taxas para empresas de private equity pode variar, mas geralmente consiste em uma taxa de desempenho e uma taxa de gerenciamento (em alguns casos, 20 dos lucros brutos após a venda da empresa e uma taxa de administração anual de 2 dos ativos gerenciados). Como as empresas de private equity são incentivadas podem variar muito. Muitos bilhões de finanças refletem a diferença entre hedge fund versus private equity. E é claro ver por que o setor de private equity atrai o talento de nível de elite ao considerar que uma empresa de private equity com um bilhão de dólares de ativos sob gestão pode não ter mais do que uma dúzia de profissionais de investimento e que 20 de lucro bruto podem produzir facilmente Dezenas de milhões de dólares em honorários para a empresa. No nível médio do mercado (50 milhões a 500 milhões no valor do negócio), os associados podem ganhar salários e bônus na baixa gama de seis, as VPs podem ganhar aproximadamente 500.000 e os diretores podem ganhar mais de 1 milhão de compensações (realizadas e não realizadas) a cada ano. VIDEO: O que é Private Equity - Hedge Fund contra Private Equity em 13 de janeiro de 2017 às 8:40 pm PAOLI, Pa. 13 de janeiro de 2017 (GLOBE NEWSWIRE) - Malvern Bancorp, Inc. (Nasdaq: MLVF) (Companhia ), Empresa-mãe da Malvern Federal Savings Bank (Banco), anunciou hoje que está reintroduzindo sua subsidiária de seguros, Malvern Insurance Associates, LLC. Em 12 de janeiro de 2017 às 21h16 PORTLAND, Ore. 12 de janeiro de 2017 (GLOBE NEWSWIRE) - O Umpqua Bank, uma subsidiária da Umpqua Holdings Corporation (NASDAQ: UMPQ), foi nomeado a empresa de serviços financeiros mais admirada de Oregons, por The Portland Business Journal. Umpqua foi nomeado Oregons Most em 12 de janeiro de 2017 às 9:00 da tarde. CARMEL, Ind. 12 de janeiro de 2017 (GLOBE NEWSWIRE) - Corporação de Finanças Automotivas (AFC), anunciou hoje que Paul Kramarz se juntou à empresa como vice seniores Presidente de risco, e Joe Keadle foi promovido a diretor de operações. AFC é uma unidade de negócio